なぜドイツは不況に陥ったのか?

デニス・バーガー 2023/05/25

2四半期連続で経済生産が減少、ドイツは結局、景気後退に陥った。

その理由は何だろうか?

ドイツはウクライナ戦争の緊張から思ったほど回復していない。
第 1 四半期の国内総生産 (GDP) は 0.3% 縮小し、欧州最大の経済大国はさらに景気後退に陥りました。
前四半期には経済生産は０．５％減少さえした。
マイナス四半期が 2 四半期連続で続くと、技術的な景気後退が懸念されます。

経済生産が縮小する理由は何ですか?

高インフレが続いていることで個人消費が低迷、約1.2％低下した。
連邦統計局によると、「一般家庭の飲食、衣類、靴、家具への支出は前四半期よりも減少した」という。
新車の購入も減少した。その理由として、プラグインハイブリッド車の保険料の廃止や電気自動車の保険料の引き下げなどが挙げられています。

が、ドイツの投資統計はプラスに推移し3.9％成長した。
特に、暖冬により大部分の工事が継続できたため、建設投資が増加した。
しかし、材料費と金利の高騰により住宅建設の受注が減少しているため、この状況は長くは続かない可能性が高い。

海外貿易も、商品やサービスの輸出が０．４％増加し、経済を支えた。
一方、輸入は減少した。

ドイツの消費者は巨額のインフレの重みで膝をつき、経済全体を巻き込んでいる。
エネルギー価格の大幅な上昇が冬季に大きな打撃を与えた。

物価の急激な上昇により、賃金の上昇が鈍化し、消費者は購買力を大幅に失っています。

主要経済機関は2023年全体の春季予測で0.3％の成長を見込んでいる。

当分の間、ほとんどの専門家は、多くのマイナス要因により好転するとは予想していない。
欧州中央銀行による利上げは現在完全に効果を発揮しつつある。
金利コストの上昇により、信用需要はすでに崩壊しています。

消費者にとって、先行きは疑わしい。

一方で、あちこちでお金に利子が付く一方で、ローンは高額になっている。
マクロ経済・景気循環研究所の指標には、実体経済と金融経済からの多数のデータが含まれており、今後数カ月間の景気後退リスクが37.6パーセントであることを示唆している。

ECBはインフレ対策として2023年に数回利上げを行っていた。

それによりこれまで堅調だった輸出業者も、世界経済の減速を受けて逆風の影響を感じている。
したがって、多くの専門家は逆に景気の上昇を期待していない。
VPバンクのチーフエコノミスト、トーマス・ギッツェル氏は「今年下半期の状況は暗い」と語る。

ギッツェル氏は、業界におけるキャッチアップ効果はやがて枯渇するだろうと予測している。
したがって、ドイツ経済の縮小傾向はおそらく今後も続くだろう。

出典: ロイターからの資料より