なぜ石油価格が高騰しているのか？

石油価格が高騰している理由

2022年1月18日

石油価格は市場で再び上昇しています。
2014年以来の最高水準に達した。

北海ブレント原油はロンドンで1バレル88ドルを超えて上昇しましたが、米国原油は今週初めにニューヨークで1バレル85ドル以上に急騰しました。
このブラックゴールドの発生の背後にある最初の要因は、リビア、ナイジェリア、アンゴラ、エクアドル、そして最近ではカナダでの極寒による生産の中断です。

価格を押し上げた要因、紛争と投資不足

地政学的緊張。湾岸では、イエメンのフーシ反乱軍がアラブ首長国連邦の施設を攻撃し、数人の死者を出しました。
アブダビの石油会社の貯蔵タンクの近くで、3台のタンクローリーが実際に爆発しました。

これに加えて、ロシアによるウクライナ侵攻の脅威があります。

この紛争は、ロシアのガス供給の混乱につながる可能性があります。
したがって、天然ガスに代わるディーゼル油と燃料油の需要が増加した後、原油価格はさらに上昇する可能性があります。

世界中で石油の需要が高まるにつれ、緊張が高まっています。

健康危機に関しては、Covid-19のオミクロン変異体は前任者よりもはるかに重症度が低いことが証明されたため、経済的麻痺を引き起こしませんでした。
これらすべての要因に加えて、このセクターは近年、投資不足の代償を払っています。

すぐに1バレル90ドル

この価格の高騰を遅らせる唯一の解決策は、より多くの原油を汲み上げることです。

しかし、多くの専門家によると、石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国（ロシアを含む）は、昨年合意された以上、つまり1日あたり40万バレルの揚水を拒否しています。

これらすべての要素を考慮して、多くのアナリストは現在、原油価格がすぐに1バレル90ドル、さらには100ドルを超えると予想しています。

100ドルへの石油ラリー、OPEC +の生産不足

石油の回復は、需要の回復とOPEC +の供給を追加する能力の制限により、今後数か月でさらに拡大する可能性があり、価格は1バレル100ドルを超える可能性があるとOPEC当局者はロイターに語った。

石油は、過去2年間で平均110ドルだった後、2014年に1バレル100ドルで最後に取引されました。

2014年のシェール生産量の増加と世界のトップ石油生産者間の競争は、世界経済がパンデミックから脱却するにつれて終焉を迎えたと思われる低価格の時期を告げるものでした。

最近まで、3桁に戻る見通しは遠いものと見られていましたが、2020年のパンデミックに端を発した前例のない需要の低迷から市場は急速に回復し、石油価格は一時的にマイナスに転じました。

ブレント原油は、需要が回復し、OPECとその同盟国であるOPEC +が供給抑制を慎重に緩和しただけで、2021年に50％上昇した後、7年ぶりの高値である約87ドルで取引されています。

リビアや他の場所での停止に加えて、オミクロンコロナウイルスの亜種からの需要への限定的な影響により、2022年にはさらなる上昇がもたらされました。

石油輸出国機構は石油価格の予測を公表しておらず、何年にもわたって公式の価格目標を設定していません。

OPECの関係者や大臣、およびOPEC +として知られるグループであるロシアが率いる同盟国は、記録上で予想される価格の方向性や優先価格レベルについて話し合うことを躊躇することがよくあります。

ロイターは、100ドルの石油の見通しについて、OPECおよびOPEC +委員会に聞きました。
これらのうち、1人だけがそれはありそうもないと言いました。

「少なくとも今後2か月で石油価格への圧力が高まるだろう」と大手生産者のOPEC筋は述べた。

「このような状況では、石油の価格は100ドル近くになる可能性がありますが、それは確かにあまり安定していません。」

記録的な供給削減＝投資不足

2016年後半に供給過剰を解消するために設立されたOPEC +は、2020年に世界の需要の10％に相当する1,000万バレル/日（bpd）の記録的な供給削減を行いました。

需要が回復するにつれ、OPEC +は月間40万バレル/日の生産量の増加を目指していますが、多くの生産者がこれ以上汲み上げることができず、割り当てに固執する可能性があるため、実際の月間生産量の増加は少なくなっています。

「OPEC +は、過去2年間に石油産業への必要な投資が行われておらず、短期的な石油需要に対するオミクロンの影響が軽微であったため、目標レベルでの生産が困難です」と情報筋は付け加えました。

国際エネルギー機関（IEA）の数値によると、11月のOPEC +の生産量は、利用可能な最新の1か月で目標を65万バレル/日下回りました。

脱炭素への加熱

OPEC +の容量の制約は、より広範な傾向の一部であり、COVID-19の影響による投資不足に苦しんでいる石油業界を残しています。

また、よりクリーンな燃料に焦点を当てる圧力の中で、ヨーロッパの石油メジャーは石油プロジェクトへの投資を削減しています。

その結果、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、イラクなどの少数の大規模なOPEC生産者だけが、大幅な追加生産能力を持っています。

イランはさらに100万バレル/日のアイドル容量を保持していますが、少なくとも今のところ、これは米国の制裁措置のために市場に出ていません。

別のOPEC筋によると、停電と旺盛な需要が回復を後押ししており、需要に再び打撃を与えることなくさらなる上昇が見込まれ、100ドルへのリターンは除外されていません。

「市場は熱くなっている」とOPEC +は言った。

「私は知りませんし、推測もしません」と彼は100ドルへの集会の見通しを付け加えました。

「しかし、不足が続いた場合、COVID-19が今後数ヶ月で再び石油需要に打撃を与えない限り、価格は上昇するでしょう。」

85ドル以上の需要リスク

価格の上昇により、OPECとOPEC +は、2020年に墜落した収益を再構築することができます。

しかし、グループの一部は、そのような上昇したレベルに満足していません。

別のOPEC +筋は、「これらの価格では、要求するリスクがある」と述べた。

「私の個人的な見解では、私は長い間85ドル以上を支持していません。
それは持続的な需要の成長のために少し高いです。」

ジェット燃料の需要がパンデミック前のレベルを下回っている間、彼は100ドルの石油を期待していませんでした。

ブレントが当時の最高値である86ドルに達し、天然ガス、電力、石炭の価格が高騰した11月のOPECは、2021年第4四半期の需要予測でダウングレードのためのエネルギーコストの上昇を挙げました。

OPEC +には、いくつかの国でより多くを生産する能力があります。

この石油を市場に投入するには、業績の悪い国から生産を再配分するという決定が必要になる可能性がありますが、それは簡単な政治的取り組みではありません。

実際の予備容量は、業界界では銘板の数値よりも低いことが多いと考えられています。

サウジアラビアの予備の石油容量は、最大レベルでテストされていません。

OPEC +は1月4日に会合し、2月に生産量目標までさらに名目40​​万バレル/日の増加を進めることに合意しました。

これは、大規模な生産者が不足分を補うことなく、実際の供給と約束された供給の間の遅れがさらに広がる可能性があることを示唆しています。

これまでのところ、これが検討されている兆候はありませんが、1月12日のIEA常務理事のFatih Birolは、OPEC +に次のように再考するよう促しました。

ウェストニュートンの石油および掘削拡張計画が改訂されました

ラスリンエナジー （Rathlin Energy）は、6つではなく4つの新しい井戸の計画を提出する予定です。

イーストヨークシャーでの石油とガスの掘削計画を却下した会社は、小規模な提案を再提出することになっています。

ラスリンエナジーは、イーストヨークシャーのウェストニュートン近くのサイトにさらに6つの井戸を追加したいと考えていましたが、イーストライディングカウンシルによってその申請は却下されました。

同社は、油井が4つしかない、より狭い地域をカバーする提案を提出することを確認しました。

反対派は、新しい提案は同じ環境影響を与えると述べた。

最初の提案は承認のために推奨されていましたが、1,000人以上の人々が議会の気候緊急宣言を損なうと言って反対した後、拒否されました。

ラスリンエナジーのスポークスマンは、「12月末までに6つの新しい井戸に以前に申請されたものではなく、4つの新しい井戸に改訂された計画申請書を提出することを目指しています」と述べました。

「提案された坑井の削減により、掘削期間は24か月から17.5か月に短縮され、この活動の削減は、掘削および試験段階での重量物運搬車両の大幅な削減を意味します。」

地元住民で反対派のハリー・クラークは、次のように述べています。

「したがって、これらの井戸を生産に移すと、トラフィックが減少することはありません。

「これに対するイースト・ライディング・オブ・ヨークシャー計画委員会の主な議論はほとんど変化は見られません。」

攻撃後、石油価格は7年ぶりの高値を付けた

中東の燃料貯蔵施設への攻撃が供給に影響を与える可能性があることをトレーダーが懸念したため、火曜日の石油価格は7年以上で最高水準に達した。

アラブ首長国連邦でのイエメンフーシ反乱軍によるドローン攻撃の疑いで、3台の燃料タンカーが爆破されました。

月曜日のアブダビ空港近くでの攻撃で3人が死亡した。

サウジ主導の連立は、イエミニの首都サナアでの空爆で報復し、20人もの人々を殺害した。

石油価格の高騰は、化石燃料の需要を増加させるであろうコロナウイルスのパンデミックからの迅速な世界的経済回復に対する楽観的な見方の高まりに部分的に起因していると考えられています。

需要の急増への期待と相まって、石油が豊富な国への攻撃への懸念は、2014年10月以来の最高水準に価格を上昇させました。

原油価格の国際ベンチマークであるブレント原油は、ほぼ1％上昇し、1バレル87.22ドルに達しました。
ウェストテキサスインターミディエイト原油が1.3％上昇して1バレル84.89ドルとなった米国では、価格の上昇はさらに急でした。

物価の上昇

そして、石油のコストの上昇がさらに生活費の圧迫に寄与する可能性があるという懸念がすでにあります。

AJベルの投資ディレクターであるラスモールド氏は、「トレーダーは、2014年以来初めて原油の1バレルあたり100ドルを狙っている。

オミクロンが世界経済にもたらす脅威の減少と供給の制約、そして混乱が黒字を押し上げている」と述べた。

「石油価格の7年ぶりの高値への上昇と、インフレを下回るものの継続的な英国の収益の上昇は、インフレ圧力と生活費の危機に再びスポットライトを当てた」と彼は付け加えた。

モールド氏のコメントは、英国国家統計局からのニュースに続き、英国での生活費は給料の上昇よりも速く上昇し、人々の気分が悪くなっているというものでした。

ロシアがウクライナに侵入することへの恐れがUAEへのフーシドローン攻撃の最近の報告と組み合わさって、地政学的リスクプレミアムは急上昇しています。

再エネマーケットの動向

英国の石油メジャーBP（NYSE：BP） は、オマニ当局と戦略的合意に 署名し、8,000 km2の土地からの風力と太陽光のデータを評価するネットゼロのタスクフォースを設立し、新しい再生可能プロジェクトを開始する可能性があります。

フランスの石油大手、トタルエナジーズ（NYSE：TTE）は、アンゴラの成熟したブロック14の権益を地元企業のソモイルに売却し、ポートフォリオに低コストで排出量の少ない資産を含めることを望んでいます 。

ロンドンに本社を置くエネルギー会社、シェル（NYSE：RDS.A）は、最後の洋上風力オークションの主な勝者として浮上し、スコットランドの電力再生可能エネルギー で世界初の大規模な浮体式洋上風力発電所を上陸させました。

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